吴国平认为，处于价值被市场冲击严重低估的老股票是值得投资者们关注的对像，可择机介入，原文如下：

　　近期面对市场如此状况，我给了证监会破IPO乱局的三个建议，1、新股发行申购尽快恢复市值配售吧，这会让你改革带给市场的冲击最小；2、另外，不妨减低点印花税吧，这虽然是治标的招，但绝对能立竿见影让市场走出当下泥潭；3、当然，还有需要继续加快和努力的，那就是尽快加速各路实质资金的入市吧，市场很现实，当发现你除了从股市中抽资金外，还真的帮股市注入源源不绝的资金，那么什么信心就自然就有了。

　　同时，我也指出，不管最终能否实现，不管市场阶段性如何折腾，跌下来了，跌到我们认为的价值区域下方了，我们能做的，就是去捡捡便宜算了，至于新股，未来初期阶段都静观其变吧，偶尔短线二级市场上快进快出啄一把就好。那么，我们这里就着重谈谈关于捡便宜的问题吧。

　　你可能在上个月还是坚决不动摇者，但随着行情的持续低迷，政策的动荡，此刻，很多人的意念都会动摇，人性使然，很正常。

　　说具体点，也就是说，原来你觉得这票5元已经足够有诱惑力，足够有价值，足够让你冲动去购买，但现在跌到4元了，你却犹豫了，为何，因为市场的环境貌似发生了变化。

　　此刻，我反倒需要提醒你的是，市场环境发生了变化，但你更要清楚的是，对于一些上市公司而言，如果其经营环境没有发生任何变化的话，其实，此刻市场的大环境你大可不必太纠结。

　　因为，市场大环境这个月可以如此，下个月完全可以是另一番景象，关键是，你认为有价值的品种，其已经大幅跌破你的价值区域，这就是机会。

　　有句话叫机会是跌出来的，真跌下来的时候，能否抓到这机会，关键就看你有没勇气逐步出击的问题。

　　市场环境的变化会促使人的情绪每天都会在变，但是上市公司本身被市场影响随波逐流的过程中，其内在的经营状况很多上市公司却肯定不会跟市场环境同步变化的，那其实就是机会了。

　　当下新股IPO带来的乱局已经是事实，我们能期盼的就是这乱局能够在多方合力下尽快破题，会破题吗？肯定会的，时间问题而已，怎么破法而已，但市场必然都会出现一个修复的过程。

　　虽然现在有点乱，证监会也有点急，要不就不会老加班，不时半夜鸡叫一下了，不过，也正是如此，我们认为，这乱像中至少受冲击最大的老股中，我们认为有一点大家是清晰的，那就是一个上市公司的价值，真正有价值的上市公司，等这风暴过去后，必然会再次绽放出灿烂光芒的。毕竟，有价值的终究是有价值的，是金子就一定会发光的。

　　除了超跌厉害的领域，我们同样发现，这阶段主题投资强者恒强机会是很突出的。比如，去年底开始，在我博客里，就着重谈到过机器人(行情 股吧 买卖点)和智能穿戴板块，当时股指还2200点之下，现在股指都杀了差不多10个点，可很多机器人和智能穿戴板块个股，却比当时的价格还上涨了10几个点，有些夸张的还比当时涨了有接近50%，为何如此牛呢？

　　我觉得一是这些领域中长期的基本面上有很多值得期待的亮点，这是支撑它们能反复走强的关键之一，二是技术上目前的形态等非常能够吸引短线和中线资金反复参与运作，所以，强者恒强不经意就成了现实。

　　因此，对于投资者而言，我们认为能做的，也是三点建议吧：一是继续静候这事态的进一步发展，从而采取更灵活的策略；二是对选择标的的价值个股(当然是老股)，发现其价格足够诱人的话，应要大胆采取逢低吸纳的策略；三一旦市场发生戏剧逆转，则加大投入比例。

　　总之，这位置给自己多点信心，给市场多点耐心，最重要的是，对选择的那些跌过的老股或者说是处于价值被市场冲击严重低估的老股，别怕，此刻正是你放开双手去拥抱它们的时候。

高股息率蓝筹股或成“香饽饽”

　　监管层引导机构投资者加大蓝筹股投资力度的意图已非常明显。

　　昨日，保监会出台试点历史存量保单投资蓝筹股政策，该政策明确了蓝筹股的标准：蓝筹股是指经营业绩较好、具有稳定且较高现金股利支付的公司股票。

　　在市场人士看来，在当前A股市场中，符合上述条件的上市公司并不多，这些公司主要集中于银行(行情 专区)、电力(行情 专区)等行业，同时也多为上证50指数标的股票。保监会在试点政策中，对于独立账户投资的蓝筹股试行逆周期资产认可标准，将使得保险(行情 专区)公司投资蓝筹股之时可以平滑市价波动所带来的市值损益，从而减少对公司资本充足率冲击的忧虑，“也就使得险资更加注重长期持股，关注股息分红，而不是通过短期操作来博取差价”。

　　在这样的政策背景下，股息率相对较高的蓝筹股也就有望成为历史存量保单投资的热点。上证报统计显示，2013年度A股市场年度股息率为2.54%、2012年度为2.3696%、2011年度为2.1695%、2010年度为1.5618%。

　　在A股中，上市银行的整体股息率则要大大高于市场的整体表现。数据显示，2013年度，上市银行整体股息率为5.6412%、2012年度为4.1894%、2011年度为3.1463%、2010年度为2.9973%。

　　而在银行股中，四大行的股息率最瞩目。上证报统计显示，以2010年~2012年度最后一个交易日作为基准日测算，四大行平均股息率分别为3.8744%、5.081%、5.7919%。假设四大行2013年度分红比例不变，根据四大行目前股价和券商机构预测的2013年利润情况，预计四大行股息率将在7.07%~7.35%。

　　尽管长期以来，银行股相对于其他板块保持了稳定丰厚的现金分红比率，但是我国资本市场长期以来对于股息率的认识不够，片面强调所谓的成长性和题材故事。因而，即使银行股在较长时间内保持了较高的股息率，但仍然一再陷入到“白菜价”的尴尬境地。

　　不过，也有市场人士认为，国务院和监管层近期出台的系列政策将使得市场重新认识现金分红价值。“保监会出台的政策精神，在某种程度上来说，是与此前国务院出台的优先股试点的指导意见精神一脉相承。”

　　该指导意见提出，商业银行发行优先股补充资本的，可以发行非强制分红、非累积优先股，但仍需属于固定股息率、非参与优先股。部分机构认为，商业银行发行的优先股股息率将高于普通股，预计大于6%。中信证券(行情 股吧 买卖点)国际此前则预计，中国主要商业银行发行优先股的股息率应该在7%~9%之间。

　　一位保险公司资管投资人士对记者表示，保险资金追求的是低波动、相对稳定的收益，随着国务院关于优先股试点的指导意见出台，以及保监会关于存量保单投资蓝筹股的试点，这都将使得相对高股息率的蓝筹股在保险投资组合中的重要性日益提升，并进而影响到其他类别的资金投资取向，“这也是成熟市场所具有的特征。”（上海证券报）

一季度成长股或获超额收益 蓝筹股或仍缺机会

　　这边厢沪深300指数小幅下跌，那边厢却是创业板(行情 股吧 买卖点)指数强势上涨2.19%，这让基金经理也感叹，大盘股和小盘股的分化实在很大。

　　新年开局，创业板与中小板(行情 股吧 买卖点)表现依然延续去年强势上行特征，这让很多看空创业板的机构预期落空，部分基金经理预期，就今年一季度而言，成长股依旧有望获得超额收益。

　　“此前市场看空成长股，主要是担心IPO开闸的影响，但从IPO新政来看，其实IPO开闸是对成长股有带动作用的。”天治成长基金经理章旭峰表示。

　　据了解，按照交易所的打新规定，沪深两市市值配售打新是分别计算的，深市的新股申购只能按照深市市值进行配售摇号。而在第一批准备上市的公司中，明显属于深市创业板和中小板的企业居多。

　　“为了迎接新股的市值配售，在流动性未明显改善的环境下，资金显现出偏好深市小市值标的的倾向，有限的市场资金在场内腾挪转移，沪市失血，深市增资，直接导致沪深两市涨跌不均的局面。”易天富基金研究中心人士表示，为维护已有持仓市值的稳定，创造更好的打新基础，创业板和中小板的主力资金也有推升股价的动力。

　　章旭峰也认为，由于受发行制度限制，资金将向中小市值等成长股转移，大盘指标股依然缺乏整体性机会，市场热点将集中于苹果产业链、医药(行情 专区)、大众消费品、传媒、环保、新能源、高端装备等领域。

　　据上海证券报报道，此外，由于网下配售参与者最终入围的仅有20个名额，这让基金经理感慨，“这简直跟中彩票一样难。按照新股配售规则，如果出价低了，肯定没有机会；如果出价太高，则会成为被去掉，所以现在的趋势是，整体报价在上移，但估值比较合理。预期新股上市也会带动同类型已上市股票的表现。”

　　海富通基金投研人士也预期，成长股或继续扮演市场上涨主力，但相较于2013年的普涨格局不同，上半年成长股板块明显的趋势性机会将减少，取而代之将更多是成长股个股的机会，板块的波动幅度也将随之减小。

　　值得注意的是，业内人士预期，在新股上市初期，由于总体新股发行数量有限，可能会助推对新兴产业小股票的炒作热情，但随着新股的密集上市，供需关系一旦逆转，部分伪成长股的炒作就面临较大的泡沫风险。

　　即便汇金在这个点位买入蓝筹ETF进行维稳，但在部分基金经理看来，蓝筹股依旧缺乏系统性行情，目前维稳仅具备“象征性”意义。（证券时报）