有“末日博士”之称的纽约大学经济学家鲁里埃尔-鲁比尼(NourielRoubini)曾准确预言了2008年美国灾难性的信贷及房地产(行情 专区)泡沫危机。前天，他向福布斯杂志表示，美国债券市场部分行业中的“泡沫性特征”并不是真正意义上的泡沫，此外，也无需担心，全球17个国家和地区——包括瑞士、瑞典、挪威、中国香港、印度尼西亚、中国大陆和巴西在内——如果不加以控制，有一天会变成“真正的泡沫”。

　　鲁比尼的主要预测还是美联储将维持零利率一直到2015年年中，他认为，到那个时候，货币供应将会收紧，利率将在2018年之前的四年时间内缓慢上升到4%。鲁比尼强调，利率的这种缓慢攀升应该能够降低债券市场和抵押贷款市场突然爆发灾难性泡沫的几率。相较而言，在上一个收紧周期内，利率在短短两年时间内就从1%上涨到了5.25%。

这位纽约大学的经济学家还认为，股市——目前的定价相当合理——中并没有泡沫在酝酿，除非未来两年中每年都有20%以上的上涨幅度。他预测，美国经济将出现缓慢而渐进的增长、欧洲和日本经济将出现复苏，而中国、巴西和印度等新兴国家的平均经济增长率将在5%左右。这些好消息已足够令失业率数据逐步下降了。

　　鲁比尼还认为，美国金融系统中，除高收益率的垃圾债券市场价格飙升至其与国债收益率差价回落到2007年时的危险水平外，并没有危险的过剩性存在。他认为，目前“没有过剩”，且“没有到达2007年时的那种临界点。”

　　例如，各大银行(行情 专区)采用的杠杆是2007年借入资金风险的一小部分。此外，美联储的货币政策始终贯彻“经济稳定性和金融稳定性”的双重目标。有鉴于瑞士巴塞尔的监管机构引入了对各大银行的监管新规，曾在2008年风险敞口极大的主要银行和投资银行现在资金要雄厚得多了。

　　鲁比尼所担忧的唯一风险是美联储的“慢慢来”政策，这项政策向银行业系统注入了数万亿美元资金，如果信贷规模超过“影子银行系统”——后者对美联储或其他监管机构来说并不透明——那将有出现又一场泡沫的风险。他担心，将会发生像1994年的那场债券市场泡沫破裂危机，当时央行出人意料地过快抬升了利率，不仅导致了全球债券市场的熊市，还令各大银行业机构损失惨重。“控制泡沫没有不锋利的政策武器。”鲁比尼如是强调。不过，美联储中，“鸽派”的伯南克和珍妮特-耶伦(Janet Yellen)，以及更为激进的美联储董事会成员，如杰瑞米-斯坦恩(Jeremy Stein)等人之间，还是存在着一些政策上的分歧——就至少还将持续18个月的低利率政策而言，后者对量化宽松并不抱有乐观态度。

　　对于那些担忧又一场类似2007-2008年金融危机正在酝酿之中的人来说，鲁比尼的预测多多少少是个好消息。鲁比尼在2008年1月的达沃斯论坛简要陈述的12个要点，以及当年2月发布的不可思议的预言——次级抵押贷款市场中的抛售恐慌将扩散至所有更高级别的抵押贷款，然后再扩散至企业贷款、学生贷款、信用卡债务，最后是银行破产。在金融界任职的其他人，没有一个甚至得出过相近的结论。让我们希望，这一次，鲁比尼也是正确的。

　末日博士2014三大猜想：要做多黄金和黄金股

　　末日博士麦嘉华(Marc Faber)近日给出了对2014年的三大大胆猜测，其中包括：美股标普500指数会继续从11月高点1813中下跌；2014年诸如Facebook，特斯拉，Twitter，Netflix和Veeva Systems等股票都估价过高，做空将带来至少30%的回报；2014年要做多的是黄金、黄金股票以及越南股票。

　　麦嘉华说：“随着全球范围内不光是美国的印钞，以及发达国家债务较2007年涨高了约30%，我认为黄金会是个很好的保险(行情 专区)”

　　“我更倾向于买一些价格合理的东西，”麦嘉华补充到，“我认为黄金股票的价格都很便宜，所以如果明年买一揽子黄金股票会有至少30%的收益。”(FX168)

　　末日博士：全球房地产市场已产生大量泡沫

　　有“末日博士”之称的美国经济学家努里埃尔·鲁比尼日前警告称，虽然短期内不会被刺破，但全球房地产市场上的泡沫已大量产生。他同时表示，比特币价格上周呈现的飙升态势是源于“过度的流动性”。

　　鲁比尼认为，房地产泡沫正在新兴经济体的主要城市中心聚集；而在发达经济体，即使还称不上是泡沫，至少是已经有泡沫化迹象出现。他进一步指出，房价正在进入泡沫阶段的迹象包括高速上涨的房价，过高而且还在上涨的房价收入比，高程度的抵押贷款债务在家庭总债务中的占比。

　　不过，鲁比尼认为泡沫不会很快被刺破，原因是“造成泡沫的力量，特别是宽松的货币政策还在全力运作”。此外，很多银行系统相比之前有更大的资本缓冲，使得其可以吸收房价修正情况下的亏损。而且在绝大多数经济体，家庭在住房上的权益要远高于美国次级抵押贷款泡沫时期的水平。

　　此外，鲁比尼还认为比特币存在的“巨大投资泡沫”同样是宽松货币刺激政策带来的，其直接作用力则来自过度的流动性。他表示：“不知道比特币是否能值1000美元、100万美元或50美元，这只是显示有大量流动性涌入的一个市场投机性领域。”(中国证券报)

末日博士麦嘉华：中国或将引爆比2008年更严重危机

　　华尔街日报11月8日刊登麦嘉华(Marc Faber)言论称，中国日益庞大的债务可能诱发新一轮的全球金融危机，这次危机将比08年那场更疯狂。

　　麦嘉华是月刊《股市荣枯与厄运报告》 (The Gloom Boom & Doom Report)作者，上周四在接受CNBC(美国全国广播公司财经频道)采访时说，“如果说2008年的那场危机是因为信贷泛滥，现行的经济体制中信贷所所占比重更大，所以现在的情况更糟。”

　　“过去四年半期间，中国的贷款总量占总经济量的比重已上升至50%，成为亚洲增长最快的国家，”他说。

　　对此，感到担忧的并不只有麦嘉华一人，很多经济学家都对中国飞速增长的信贷量表示担忧，甚至中国政府也在尝试遏制债务。

　　德意志银行分析师约翰。保尔。史密斯(John-Paul Smith) 周三对客户说，中国的增长模式仍在依赖不断扩张的债务，这就导致中国及其金融市场很容易受到来自投资者与贷款者的风险影响。

　　这周中共召开三中全会，中国有可能会永远改变，外界期待中国将进行多项改革。

　　史密斯指出，在过去三年里，比起新兴市场，德意志银行更青睐于发达国家市场。当然这是因为新兴市场近期所表现出的颓势，并非美国资本市场有多么吸引人，这一点已成共识。

　　他说：“现在美国市场显然有些被高估，并且中期由资本转向劳工的过程中，市场表现脆弱，可能会走向如中国市场泡沫。”

　　麦嘉华警告债务问题并非只有中国有，其他亚洲国家的家庭债务也大幅上涨。“政府债还没有达到出现危机的程度，但是家庭债已经达到。在泰国，经济既没有衰退，也没有增长。新加坡和香港情况也是这种状况。”

　　注释：麦嘉华(Marc Faber)投资分析师，1946年生于瑞士苏黎世。曾准确预测金融危机，并擅长利用市场泡沫行情获利，于1998年出版的一本书将其称为“末日博士”。(凤凰网)