五矿稀土拟借壳ST关铝 盈利大幅波动受关注

从2011年3月暂停上市的*ST关铝有望咸鱼翻身。在实际控制人五矿集团的撮合下，公司今日公布重大资产重组预案，将出售原有资产并通过定增收购五矿稀土（赣州）股份有限公司和五矿（北京）稀土研究院100%股权并募集配套资金。不过，所置入的稀土资产盈利波动甚大。

  公司称，计划将全部资产及除五矿股份有限公司3000万元委托贷款之外的全部负债出售给山西昇运有色金属有限公司，同时由山西昇运有色金属有限公司承接拟出售资产的所有员工，出售资产的评估值为人民币925.54万元。

  另一方面，公司通过发行股份向五矿稀土有限公司及五位自然人购买其拥有的五矿稀土（赣州）股份有限公司100%股权和五矿（北京）稀土研究院100%股权并募集配套资金。上述发行行为将以向特定对象非公开发行的方式发行，价格为2011年3月24日前20个交易日股票交易均价8.48元/股，发行数量约3.13亿股。

  公告显示，置入资产模拟合并报表归属于母公司所有者权益账面值为22.75亿元，置入资产评估值与账面值比较，评估增值额为3.8亿元，增值率约16.74%。

  五矿赣州稀土创建于2008年10月，主营稀土产品生产及销售。由五矿有色联合魏建中、刘丰志、刘丰生等三人发起设立。后经过一系列股权转让，五矿有色持有赣州稀土75%股权，魏建中、刘丰志、刘丰生分别持有赣州稀土12.45%、10.04%、2.51%的股权。2012年6月，五矿有色将其持有赣州稀土75%的股权全部转让给五矿稀土。

  稀土研究院创建于2006年9月，是从事稀土分离技术转让及技术服务的企业单位。

  值得注意的是，五矿稀土盈利开始出现下滑态势，且预期明年继续下滑。公告提供的盈利预测显示，五矿稀土2011年实现净利10.17亿，而今年上半年盈利仅3.53亿元，今年全年盈利预测为5.2亿，同比降幅近5成；预计2013年跌至3.66亿，仅为2011年盈利的36%。

  而本次所注入的核心资产五矿赣州稀土在2012年1-6月、2011年及2010年扣非后的净利分别为3.34亿、8.88亿与1.3亿。波动非常大。对此公司表示，这主要系因稀土氧化物产品价格在此期间内波动所致。

  公告还表示，受近年国家政策影响，稀土产品价格起伏较大，虽然目前已逐步回落，但仍未完全趋稳，稀土产品价格波动将给拟被购买稀土资产的生产经营和盈利水平带来较大的不确定性。