亏损27年澳矿企迎来中国“主人”风华高科被忽悠还是“慧眼”独具

风华高科今日公告称，公司拟通过全资公司风华矿业投资控股(香港)有限公司（下称“风华矿业”），出资1496.21万澳元认购澳大利亚上市公司HAW公司股权，交易完成后，风华矿业公司将持有HAW公司35%-39.57%的股权，成为其控股股东。值得关注的是，HAW从1985年成立至今从未实现过盈利，仅为一家拥有初级探矿资质的公司。

  据风华高科公告，HAW公司全称为Hawthorn Resources Limited，是一家以勘探金矿为主的初级勘探企业，成立于1985年，并于1986年起在澳大利亚证券交易所上市，股票代码：HAW。

  根据公告，风华高科将以自有资金641.23万澳元出资，按0.01-0.013澳元/股的价格，通过风华矿业公司分两批认购HAW公司增发的股份，该部分认购完成后，公司将间接持有HAW公司约15%至16.96%的股权，成为其实际控制人。HAW公司其余增发股份(金额为854.98万澳元)将由其他意向战略投资人通过风华矿业公司进行认购。

  根据公告披露，按照澳大利亚JORC标准，HAW公司拥有控制的资源量为0.9吨黄金，推断资源量为3.9吨黄金；在其持有40%权益的铁矿项目中拥有6.17亿吨的铁矿石资源量，已提交推断的铁矿石资源量为15.9亿吨。

  另外，广东省地质局及广东省地质调查院对上述项目的地质勘查现状、勘查程度、开采及基础设施条件进行了实地考察，采集相应的钻探样品进行了分析，并对HAW公司近年全套勘查钻探成果等资料进行了分析研究，出具了《澳大利亚霍索恩资源有限公司矿业权及其矿产资源勘查调查报告》，结论为：HAW公司主要金矿勘查项目共获控制和推测资源量为4.9吨，其中可采储量为0.7吨；历史保有资源量为2.3吨。

  公司称，本次投资完成后，目标公司将从初级勘探向开采及勘探转型，根据澳大利亚相关程序规定，完成相关手续对计划开采的金矿进行开采(含前期建设)需要约300天。

  值得注意的是，风华高科表示，HAW作为勘探公司，尚未有实质性的开矿收入，故成立以来一直处于亏损状态。按照上述说法，风华高科公告中指出HAW“成立以来一直处于亏损状态”，也就是这家1985年成立的公司从来就没有盈利过。根据公告中所披露，HAW2010年度（2009年7月1日至2010年6月30日）资产总额1108.9万澳元，股东权益1036.3万澳元，销售收入68.8万澳元，2010年亏损254.7万澳元。HAW公司2011年和2012年中期分别亏损168.6万澳元和79.4万澳元；至2011年12月21日，HAW公司所有者权益为962.4万澳元。

  澳大利亚的上市门槛和中国不同，不存在对拟上市公司的盈利能力要求，但是一家连续亏损27年，从未实现盈利的公司到底有多少投资价值着实值得怀疑。以1500万澳币的高价获得一家净资产不到1000万元澳币的HAW公司的三成股份，风华高科到底是发现一个27年未被市场所发现的价值洼地还是被HAW公司所忽悠还有待观察。