券商股领涨蓝筹起舞 大盘止跌回升

周四，券商板块的崛起引领蓝筹股集体起舞，大盘一改前三日颓势高开高走，一举站上2400点，股指止跌回升，走出一波漂亮的反弹形态。但分析人士指出，由于政策方向尚未完全明朗，股指上有经济增速放缓“封顶”，下有宏观政策“托底”，大盘以箱体震荡为主。

  受外围市场上涨刺激及前3日连续下跌积累的反弹需求，周四沪深股指高开高走并快速收复2400点。随后股指一直走强，券商板块迅速崛起，成为早盘最出色的板之一，推动股指不断上涨。午后在文化传媒等板块的大幅拉升之下，热点全面铺开，板块全线飘红，但由于5日线未能顺利收复，股指有所回落。

  至收盘，沪指报收2420.28点，涨25.49点，涨1.06%；深成指报收10171.1点，涨116.27点，涨1.16%。市场做多不乏热点，但股指强势的背后却暗藏些许隐忧，昨日两市合计成交仅1760亿元，与前一个交易日相比微量萎缩。

  盘面上，市场活跃度明显提升，以券商股为首的权重股表现抢眼，金融、有色、煤炭、房地产等板块涨幅居前，造纸、飞机制造、化纤等行业涨幅不大。个股方面，昨日冲击涨停板的股票多来自前期超跌股的补涨行情，而前期强势股如罗平锌电、宇顺电子等却出现逆势下跌。

  上海证券分析师蔡钧毅指出，周四大盘的反弹与宏观政策暖风频吹不无关系。人保部部长称，会选择个别省市养老金进行投资运行试点，两会后运作等长线资金的入市将直接改变A股的供求关系，长期利好股市。但周五的A股会否延续周四的反弹趋势，或将取决于当日即将公布的2月经济数据。

  蔡钧毅认为，周五经济数据的公布将检验此次大盘止跌回稳的反弹成色。整体而言，目前上有经济增速放缓“封顶”，下有宏观经济政策“托底”。总体而言，两会期间A股走势趋稳，大盘将演绎箱体震荡形态。

  光大证券表示，在股市连续两个月上涨的背景下，考虑3 月份行情演绎时，热钱大规模流出的风险较低，股市融资规模有限，企业部门流动性继续改善是大概率事件。目前，宏观经济层面的变量处于关键期，在看到基建投资启动之前，或者看到明确的宏观经济需求端企稳迹象之前，维持谨慎乐观态度。

  东北证券则相对乐观。报告称，当前A股市场并无明显利空因素，2月PMI显示经济运行平稳，硬着陆概率并不大，而周五公布的2月CPI如果降至3.5%以下，那么负利率时代的终结还将提升市场对于货币政策空间乃至流动性的预期。未来市场将以时间换空间，在2400点附近震荡整理后，等待展开新一轮的反弹。