【市场思考】今天是2020年1月22号是周三，周三的行情早盘是低开，然后在中午盘之前是部分指数和股票拉红，到尾盘基本上所有的指数都是以红盘报收，但是各大指数之间的涨幅却不尽相同，涨幅的差别比较大。

以上证指数和上证50来看，基本上是小幅收涨，震幅加大，因为上证指数整个全天的振幅在不到2%的一个范围，应该说从K线的幅度上看还是比较大的，也收出了长腿的K线。但是这个幅度还不算最大的，应该是创业板指和创业板50的振幅是在3%~4%之间。一般来讲，一根K线的振幅如此之大，只能说明一个问题，市场的情绪化释放是非常的明显和严重的。

【盘面观察】我们从上证指数、上证50、深圳的创业板指和创业板50来看做一个排序。无论是中期的上涨幅度，还是单日的上涨幅度，创业板50应该说都是最大的。这个方向的推升应该说是有明显的资金的介入，排在其次的是创业板指数，第3位的是上证指数，第4位的是上证50指数。我们说中国股市没有资金的驱动，很难走出中期的上扬的格局。创业板50以及创业板指为什么在近期走的如此之强？我想可能和部分科技类基金建仓是有关系的。

因为这一批资金在年底年初有大量的发行，那么他们买什么股票，想必要在科技板块中寻找机会，所以这是本轮行情科技股超过主板市场涨幅的最核心的根本的一个原因。但是我们问题接着来了，那么这种上涨的幅度能否持续？在上周我们给大家聊过行情的这种上涨，在本周复盘也跟大家讲过，创业板指数有可能进入短期加速的后期，所以在加速的后期实际上就是一种典型的情绪化驱动。情绪化驱动它的结束也在瞬间就会完成，所以你不要看今天它往上冲的速度很快，但是一定要思考，居安思危，我觉得这是目前操作应该去植入的一个思想，尤其是创业板50指数，我们从周期上来看已经逼近到了短期时间窗。从一个中期来看，2019年到现在已经有55个交易周的上涨。从2019年的下半年来看，已经有34个交易周，那么在四季度以来是13个交易周，从12月份以来正好是8个交易周，基本上都是费波纳切的时间数列。

短期时间窗加速，大家还是要谨慎，市场的情绪化、冲顶的这种驱动，往往这种驱动你追得过高，可能会使自己未来会产生一定的浮亏。从今天市场板块的驱动来看，电子板块、软件、电子信息、电信、通讯依然是涨幅靠前的。而主板市场中唯一的比较好看一点的就是券商，券商板块在四大金刚中算是最强的。

而银行、保险、券商、地产之中最弱的则是银行板块，几乎达到了去年三、四季度的低点区间，因此银行板块也到了一个强支撑位，其他的品种像券商在高位一直是横盘震荡，但是如果未来疫情加重的话，也会对券商板块会产生一定的影响。那么今天券商板块起到了一个护盘的作用。

按说市场对于医药板块应该是追捧有加的，但是今天医药板块反而打出了一颗阴包阳的高位见顶的一个信号，为什么医药板块会出现这么反常的情绪？主要是从昨天来看，医药板块出现了一个倍量放出的跳空阳线，很多医药板块的这种快速上冲，使得短期资金套利出场，因此市场的情绪化驱动应该说是更加的明显，不仅对于该吵的板块没有继续上涨，反而把一些其他的上冲连续快速上冲的品种在科技版块里边有又推得过高，所以市场当前的这种情绪化是非常的严重的。

而今天市场之中包括创业板在内，还有科创板的一些品种也都起来了，我们进行了梳理之后发现，像光刻胶、国产芯片，这些品类的上涨幅度尤其是比较的大，那么尤其是光刻胶相关的公司，像新源微、杰威电容、大感光等等一系列股票是连续的向上冲击，而且是上涨加速的一个状态。

从估值的角度来说，这些品类估值都明显进入到了一个高估的区间，短期的这种上涨属于技术性冲高，而情绪化驱动则是其中比较重要的一个驱动的逻辑。

因此在当前的市场中，我们只是提醒每一位操作者，应该管理好自己的情绪，做情绪的主人，不要被短期的市场的这种波动，把自己的操作节奏给带乱了，尤其是冲高的时候盲目追高，短期又出现洗盘的时候，又把有价值的品种出掉！遵从自己的操作计划，我觉得才是合适的选择！

【战术分析】尤其是在节前这段时间，我们一再嘱咐大家，市场进入垃圾时间，仓位要进行控制，如果有操作机会的话，我们建议大家等这一段情绪化过程结束之后，等市场安静下来，再寻找有价值的品种进行操作，可能会更加的稳妥。咱们今天复盘就是这样，明天是春节长假之前最后一个交易日，明天早上开盘，再见。

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