【唐德终止收购爱美神 复牌两天股价如坐过山车】分析人士指出，昨日唐德影视之所以强势涨停，得益于其“曲线重组”的策略。虽然收购遇阻，但唐德影视并未就此罢休。根据公告，双方拟通过共同投资设立一家公司的方式继续开展业务合作。

　唐德影视与范冰冰方面股权收购计划宣告失败，公司股票于6月27日复牌后逆势跌停。昨日(28日)，唐德影视低开后展开绝地反攻，股价涨停。

　　分析人士指出，昨日唐德影视之所以强势涨停，得益于其“曲线重组”的策略。虽然收购遇阻，但唐德影视并未就此罢休。根据公告，双方拟通过共同投资设立一家公司的方式继续开展业务合作。

　范冰冰4亿泡汤

　　6月27日复牌后，唐德影视遭到投资者抛售，直接躺在跌停板上。而这一逆市跌停与公司24日发布的关于终止重大资产重组事项的公告不无关系。

　　唐德影视6月24日晚发布公告称，因筹划重大资产重组事项，公司股票自2016年3月28日开市起停牌。现经慎重考虑，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。公司股票将于2016年6月27日开市起复牌。

　　为何重组流产？一位业内人士表示，这次收购即便唐德影视自己不暂停，也有可能像暴风科技一样被监管部门否了，相关部门已经意识到此类收购案的风险及对行业的负面影响力。

　　3个月前，唐德影视发布重大资产重组公告称，公司正在筹划以现金方式收购爱美神51%的股份。工商资料显示，爱美神成立于2015年7月30日，核准日期为2016年1月29日，注册资本为300万元，股东为范冰冰与母亲张传美，法定代表人为范冰冰。此外，范冰冰还担任公司执行董事、总经理。

　　根据《上市公司重大资产重组管理办法》，要构成重大资产重组须达到三个指标：收购或收购标的总资产(乘以收购比例)超过上市公司总资产的50%；标的营收占比超过50%；收购价或收购标的净资产(乘以收购比例)占比超过上市公司净资产50%且高于5000万元。

　　上述指标的选取需要基于最近一个会计年度经审计的财务报表。根据唐德影视2015年的年报，公司总资产、净资产分别为14.8亿元、8.7亿元，如此，爱美神的估值至少为8.5亿元，如果交易顺利完成，范冰冰至少能拿到4.35亿元的现金。

　　而最终，唐德影视决定终止筹划收购爱美神股权。

　　双方换个方式“在一起”

　　事实上，爱美神成立不足一年，更像是一家“壳”公司。“对典型案例做出叫停，不仅是对其此前政策的一种延续，也是在释放信号。无论是吴奇隆、刘诗诗还是范冰冰，估值短期增幅巨大还是最大争议点。”业内人士分析道。

　　今年以来上市公司并购重组进入了“冷冻期”，截至6月24日，不到半年的时间里已有39家上市公司重组被终止。要知道，2015年全年只有56家上市公司宣告终止重组，2014年仅33家。

　　纵观今年被证监会否决的重组，多是栽在了《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条。该规定明确指出，上市公司发行股份购买资产，应符合“充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力”等要求，而部分公司的重组却踩了此条红线。

　　虽然收购遇阻，但唐德影视并未就此罢休。根据公告，双方拟通过共同投资设立一家公司的方式继续开展业务合作。