2016年06月14日 00:00 招商证券 刘泽晶,黄斐玉,徐文杰

神州信息(000555)

神州信息近日与全球顶尖大数据基础引擎供应商星环科技达成战略合作协议，以金融大数据应用大数据基础软件之上，共同拓展金融大数据，我们看好其在金融电信等大数据领域的发力，实现产品升级。 维持审慎推荐-A 评级。

事件： 神州信息与星环科技达成战略合作共同拓展金融大数据。

星环科技是大数据基础引擎领域的翘楚。 星环科技脱胎于国内最早的大数据Hadoop发行团队，于 2011 年推出国内首款 Hadoop发行版，创始人为原 Intel亚太区研发中心 CTO 与亚太区销售总监。星环通过对开源 Hadoop 架构的深层次开发定制，打造具有极高性能和稳定性的分布式大数据平台。其核心产品包括支持 SQL 扩展的高速迁移引擎、基于机器学习的大数据挖掘软件、分布式实时数据库、实时数据的流处理引擎等。

掌握核心技术，星环科技得到广泛认同。 星环产品能够帮助客户实现传统数据库向分布式大数据仓库无缝迁移，并提供一系列大数据分析挖掘能力，尤其在稳定性与一致性上取得公认的领先。其已在金融、电信、政府、能源等多个行业上百个客户实现应用。其核心产品 TDH 为全球少数几家通过国际公认的TDC-DS 100T测试的产品，并于2016年成为中国唯一一家入选 Gartner数据仓库魔力象限的公司，并且在远见者象限名列头名。

与星环科技战略合作标致公司在大数据领域发力。 公司在继拟发行股份收购华苏科技后（电信大数据），在金融领域与全球领先的大数据基础软件供应商合作战略意图清晰，以自身客户优势拓展大数据基础设施，并嫁接自身金融大数据应用。公司在金融大数据应用服务领域积累多年，在风险定价模型领域得到广泛认同。强强合作有利于提供一站式产品与服务，加快高附加值产品推广。

维持审慎推荐-A 评级： 考虑增发摊薄 6900 万股， 维持 2016~2018 年 EPS预测为 0.51/0.67/0.88 元，当前价格对应 16/17/18 年 58/44/33 倍 PE，维持审慎推荐-A 评级。

风险提示： 传统业务增速放缓，大数据业务拓展不及预期