上周一阵猛攻之后，6月6日，A股再陷盘整。

　　当日早盘，受美国非农数据疲软，美联储加息预期下降影响，沪深两市股指双双高开，但随后大盘进入窄幅震荡格局。截至收盘，上证指数下跌0.16%，报2934.10点；创业板指报2199.30点，下跌0.26%。

　　两市成交量再度萎缩至5279亿元，其中沪市成交1724.27亿元，深市成交3554.99亿元。

　　题材股午后崛起

　　消息面上，美国劳工部上周末公布的数据显示，5月新增就业人口创近6年来的新低。数据显示，5月美国非农部门新增就业岗位仅3.8万个，远低于市场预期的15万个，创下自2010年9月以来的新低。受此影响，美联储加息预期陡然降温。

　　对此，海通证券认为，此前美国加息预期上升，导致全球流动性预期收紧、人民币贬值压力加大。而美国加息的落空意味着流动性预期改善，而风险偏好也有望短期修复，对股市等风险资产有利。但就业低迷意味着经济不佳，宽松延长意味着通胀难降，全球滞胀风险的上升意味着应以能源、农产品等涨价类资产展开配置，而黄金仍是保值首选。

　　受国际金价上涨带动，6日A股黄金概念股率先撑起市场，山东黄金、湖南黄金收盘涨逾6%。

　　渤海证券认为，今年以来，国内滞胀风险升温，在滞胀的环境下，黄金因保值特性，是较好的投资品种。从各央行角度看，汇率贬值和负利率促使央行增加黄金储备，全球最大的黄金ETF今年以来也屡增仓黄金。

　　震荡行情中，题材股午后表现活跃，锂电池概念股掀涨停潮，另外，电子制造、视听器材、机场航运、石油矿业开采、采掘服务等板块也涨幅居前。券商、煤炭、军工、银行等板块跌幅居前。

　　震荡行情如何破局

　　对于后市走势，大部分私募机构保持谨慎乐观，预计7月的反弹可能会提前到6月，如果市场预期一致就很有可能提前。但也有的私募机构认为，即便是反弹也是弱势反弹，加上本月有很多重要的风向性指标和消息要公布，不确定性较大，在整体经济环境没有向好迹象之前依然保持谨慎态度。

　　在机构看来，震荡行情能否破局，取决于多空因素的博弈。

　　主要利空因素：

　　1、前期市场的大幅振荡对投资者的信心有所冲击，目前市场观望气氛浓重，新增资金入场意愿不强，交投情绪低迷。

　　2、国家队筹码锁定及波段操作对市场交易氛围影响逐步显现，难有趋势性行情。

　　3、国内的债市信用风险依然存在，这在一定程度上会压制股市的估值。

　　4、从国内经济情况来看，当前外需依旧疲弱，国内地产、基建增速放缓，目前国内经济主要由“内需”单轨驱动，短期回升空间有限。

　　5.6月或将迎来定增解禁高峰，大额定向增发解禁可能导致短期市场供需格局阶段性失衡。

　　主要利多因素：

　　1、目前市场对A股加入MSCI指数预期较高，若A股能够顺利纳入MSCI指数，将为市场带来增量资金。

　　2、从市场流动性来看，在货币政策基调未显著变化前，市场整体下跌幅度有限。

　　3、虽然目前市场整体大幅向上的概率不大，但在宏观经济企稳回暖的背景下，行业分化趋势将持续，很多过去受制于经济下行压力的企业，盈利状况随着经济企稳，现已确定性进入拐点，市场结构性机会仍然存在。

   4、社保资金入市政策的落地、债券市场的波动，都将在一定程度上倒逼市场对权益类产品的配置需求。