上周大宗商品市场之所以出现如此快速的变脸，主要是由于前期暴涨的商品开始理性回调。
　　5月首周，大宗商品市场结束了“高温模式”，迅速变脸。最新统计显示，2016年第18周(5.2-5.6)37.93%的商品上涨，58.62%下跌，另有3.45%持平；环比上周，下跌商品比例增加两成(上周55.17%上涨，37.93%下跌)。业内人士表示，上周大宗商品市场之所以出现如此快速的变脸，主要是由于前期暴涨的商品开始理性回调，纷纷跌出了涨幅榜，包括钢铁、有色、橡胶、塑料等板块纷纷转向。

　　商品市场明显回调

　　上周大宗商品市场跌面开始扩大。数据显示，市场均涨跌幅为-0.28%，这也是近一个多月以来周均涨跌幅首次为负。上周市场跌幅超3%的商品有5个，而前周仅有两个。据悉，上周上涨商品主要集中在农副板块(共6种)和能源板块(共4种)，涨幅在5%以上的主要集中在能源板块；涨幅前3的商品分别为焦炭(13.65%)、聚合MDI(4.40%)、烧碱(3.06%)。涨幅最大的焦炭已经连涨两周，能源板块的其他商品如炼焦煤、沥青、甲醇继续保持上涨态势，但原油已开始回跌，上周WTI原油以-3.71%“跻身”跌幅榜第四位。纵观涨幅榜中其他商品，农副类占主导，22种上涨商品中农副类占了6个。

　　与此同时，上周下跌商品主要集中在橡塑(共7种)、有色(共6种)、钢铁(6种)，跌幅前3的商品分别为铁矿石(澳)(-4.22%)、PTA(华东)(-4.16%)、天然橡胶(标一)(-3.96%)。钢铁板块自前周开始结束暴涨局面，纷纷从涨幅榜中跌出，上周铁矿石仍垫底，其余商品除无缝管(+1.06%)外均有不同程度跌幅。有色板块也从前周的上涨演变为几乎全线下跌，甚至镍单日跌幅一度高达3.78%。橡塑类商品结束“胶强塑弱”局面，曾创下生意社有监测数据以来近20%的最大单月涨幅的天胶，上周也风光不再，以3.96%的跌幅位居跌幅榜前三，其余商品如丁苯橡胶、PVC、PP、PA6等跌幅均超过0.28%的周均跌幅。

　　或开启下跌模式

　　分析人士指出，上周原油的走跌也直接拖累了现货市场。另外，期货市场降温，黑色系全军覆没，化工、有色、农产品集体重挫，螺纹钢期货上周累计下挫10%，焦炭也遭遇跌停。值得注意的是，目前商品市场正逐渐进入淡季。一般来说，金三银四过后，5月基本是各行业旺季的尾声。随着淡季到来，需求也开始逐步降低。

　　生意社首席分析师刘心田表示，大宗商品的风向标商品原油、铜、铁矿石三种商品的表现，基本改变了整个大宗商品此前的上涨基调。市场后半周的疲软已经完全脱离了4月份的强势。4月份虚涨因素较多，他预测大宗商品的下跌期在5月上旬开启。原油在到50美元天花板位置前仍有走高机会，本周市场或会继续回调，部分先期估值较低的品种如PTA、沥青等或仍有上涨可能，但涨幅有限。市场涨跌幅比例将会维持在“五五”开，均涨跌幅有望继续收缩。此前，4月大宗商品供需指数BCI为0.36，均涨幅为3.08%。刘心田指出，从近3年的市场表现来看，三连阳已系BCI最佳表现(2015年2-4月的BCI也曾出现三连阳)。从理性角度分析，当前国内经济短暂升温，投机情绪放大了市场效果。最近2个月的市场走好与两会、房地产市场的“小阳春”以及流动性的释放关系较大，进出口及其他供需虽出现积极信号，但多受旺季因素影响，并不是真正意义上的根本性复苏。考虑到市场上行刺激供应端提高负荷，已影响到供应侧改革进程，且多数商品价格由于上涨过快过猛已偏离其应有价值。“5月商品市场的回调在所难免，BCI将再度收阴并开启市场下跌模式，BCI四连阳可能较低。”刘心田表示。

                                                                                                                                                   摘自；上海金融报