【大宗商品为何突然暴涨？】最近，大宗商品出现了出人意料的暴涨行情，在实体经济不景气，产成品需求端并没有有效扩大的情况下，什么原因造成大宗商品价格的突然上涨？
　　 最近，大宗商品出现了出人意料的暴涨行情，在实体经济不景气，产成品需求端并没有有效扩大的情况下，什么原因造成大宗商品价格的突然上涨？

　　要理解大宗商品的暴涨，必须从两个方面入手，一个是流动性状况，一个是CPI指标。在市场经济的大环境中，庞大的流动性始终会产生各种各样的杠杆效应，即便像银行这样的主流信贷渠道中规中矩，但无处不在的民间资金到处都在制造杠杆效应。因为有钱，而又有可炒作的资产，就会产生杠杆，无论是股市、房地产还是大宗商品交易市场，交易就会有资金拆借，就会有高利杠杆。去年的股市，今年一线中心城市的房市以及现在的大宗商品市场，都是这种流动性叠加杠杆出现的大涨。去杠杆是一种理想行为，但在庞大的流动性和可炒作的资产有限的情况下，人性天生的贪婪是无法避免的。

　　这里特别要说说CPI。今年定的CPI是3%，这比去年的1.4%整整高了一倍多，这是必须重视的一个指标，也是最近大宗商品价格突然大涨的一个先行指标。为什么这样说？CPI从1.4%到3%，也就是说轻微的通胀将成为拉动经济增长的一个重要动力，而大宗商品、农产品价格是CPI的最直接传导标的，这也就不难理解为什么大宗商品和猪肉价格会持续走高了。一个是抬高整个工业产品的基准成本价，促使企业在转型中加强高附加值产品生产，以产生更多利润，从而良性循环刺激企业发展；一个是从CPI主要构成端提升CPI绝对数值，以微弱的通胀数据刺激整个社会的投资需求，从而为经济的增速贡献力量。

　　很多人认为大宗商品价格的上涨缺乏基础，也没有可持续性。无论是从中国宏观经济增速和工业企业真实的开工情况看，确实没有实质性的需求基础。但是，作为一种资产，大宗商品还有一个金融属性，就是它是一种可炒作的资产，而只要是钱可以解决的问题，在目前中国拥有庞大流动性的情况下就不是问题。更何况，大宗商品价格就是在上述两大压力的制约下一跌再跌，比如最近涨得最厉害的铁矿石，现在即便上涨了20%，也不过是从每吨50美元涨到60美元多一点，2010年最高峰时其价格可是每吨200美元；同样的情况还出现在原油身上，在新能源大行其道的情况下，国际原油价格还从28美元反弹到目前的38美元，涨幅算下来也有35%了。这就是大宗商品的金融属性，跌多了，然后遭遇庞大的流动性，于是就开始上涨，连股神巴菲特都在抄底原油，他可是最崇尚价值投资的。

　　至于大宗商品的价格上涨有没有可持续性，我们要观察整个社会流动性是否转向，比如去年从股市转到楼市，现在一线城市楼市卸杠杆又转到大宗商品市场，未来会不会又转？这是一个问题。其次就从CPI这个指导数值看，如果是今年全年的指标，那就目前1、2月只有1.8-1.9%的情况看，未来几个月还有很大的上涨空间，这为大宗商品价格继续上涨提供了空间。

                                                                                                                                              摘自：金融投资报