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今年7月8日，证监会出台禁令限制重要股东减持，禁令2016年1月8日将到期。统计数据显示，禁令解除后，将有1.24万亿市值可减持。不少受限股东已按捺不住减持冲动，近期多家公司公告称，大股东欲在明年1月开始实施减持计划。产业资本减持潮会否再度爆发？减持对市场将会造成什么影响？
解禁威胁明年1月解禁市值1.5万亿
减持禁令下月8日解除，届时，A股市场减持压力将明显增大。统计显示，2015年下半年，限售股解禁金额为1.24万亿，大规模限售流通股占比67%左右。其中，2015年下半年来持股5%以上股东限售股解禁累计8300亿元。2015年7月8日至2016年1月8日，187家上市公司的定增解禁规模2657亿元。
而2016年涉及限售股解禁的上市公司共751家，合计解禁股数为1322.12亿股，占合计解禁公司A股股本的12.80%；合计解禁市值为22950.64亿元，占解禁公司A股总市值95813.06亿元的13.85%。
华龙证券分析师李小刚认为，目前，许多即将解禁股票的价格已恢复到今年上半年暴跌前水平，若股价不出现较大回跌，很多上市公司持股5%以上股东都将考虑“解禁”后卖出部分股票，的确让市场存在一定压力。
不过，国元证券分析师何锦晖认为，2016年1月解禁金额2679亿元，加上今年7月到年底解禁金额1.24万亿元，明年1月份共有近1.5万亿元的市值解禁，初步看数据的确偏大。但解禁限售金额并不等于全部卖出，按以往规律，当月减持一般占解禁总金额的15%左右，即明年1月减持金额应在2250亿元左右，分摊到20个交易日平均每天112.5亿元，相比每天万亿元成交额，影响并不太大。
减持潮起将明显冲击两类股
从11月23日开始到目前，已有牧原股份、易联众、罗顿发展、国祯环保、金贵银业、印纪传媒等6家公司发布减持计划。
光大证券分析师周明分析认为，两类公司股东最有减持冲动。一是在A股大跌前，公司股东减持计划正在实施，且目前仍未公告终止实施的，在减持禁令到期后很有可能继续减持。二是在减持禁令期间有限售股大规模解禁的个股，包括定增解禁、新股发行解禁，因受政策约束而未能减持套现离场面临较大的减持压力。
统计数据显示，2015年6月15日前后至7月8日期间，实际控制人或持股5%以上股东计划减持比例在5%以上、目前仍未公告终止实施的公司约16家。包括万和电气、嘉寓股份、鼎新材料、秀强股份、永高股份、楚天科技、海翔药业、天沃科技、天舟文化、我武生物、得利斯、梦洁家纺、中颖电子、海马汽车、建峰化工、棒杰股份。
同时，数据显示，明年一季度，271家公司重要股东将解除限售。其中，1月份解禁限售股占总股本比例超过30%的个股有16家(详见附表)，这些公司解禁压力较大。
股价高企中小创减持压力大
盘面趋势
蓝筹行情迟迟未动春季中小创仍是主角？
今年12月初，绝大多数券商预判风格切换将带动跨年行情。然而，市场期待的蓝筹迟迟没行动，证券、银行、保险也只是一日游行情。市场人士给出了风格切换迟迟未动的原因。
看好蓝筹股风格切换的市场人士认为，一是保险资金入场，因其更偏好主板蓝筹，将带来风格切换；二是资产荒背景下增量资金入场，钱多利于大盘蓝筹。
不过，海通证券首席策略分析师荀玉根认为，上半年险资加速入市，新增资金配置主要集中在中小创。同时，2015年上半年增量资金加速入市时，创业板成交额相比上证50明显放大，股价表现更优，可见钱多钱少同样跟风格关系不大。
风格切换究竟何时会动？光大证券分析师周明称，今年底到明年初，A股流动性大格局已没有2014年底的优势，去杠杆、消化解禁潮、注册制待启等因素，将影响A股市场的流动性状态。目前，市场风格切换的时机尚不成熟，跨年行情不可能由蓝筹股带动，明年春季行情还将以中小创为主。
荀玉根认为，2016年年中出现的概率较大，届时可能会出现两大催化。一是2016年6月A股纳入MSCI迎来再评估，带来海外被动型基金的配置需求。二是从宏观背景看，随着2015年来货币宽松和积极财政效果的不断累积，如果经济在2016年中出现阶段性趋稳，也将为风格切换提供良好的温床，市场迎来风格切换的条件可能更成熟。届时，市场可能出现由金融板块推动蓝筹股风格切换行情。
操作建议
7月8日-12月25日，沪指仅涨3.42%，而中小板和创业板的涨幅分别高达约15.32%和18.19%。在此期间，321只股票涨幅超过100%，其中226家来自中小板和创业板。
中信金通证券首席分析师钱向劲认为，今年10月以来，中小创涨幅明显大于主板中低价股票。明年1月份开始，中小创股因股价高企，将给产业资本提供很好的减持机会。因此，涨幅较大的中小创股会出现自然平复股价的过程。但是当前A股市场明显有利于中小创，股东不一定会集中减持。
海通证券首席策略分析师荀玉根介绍，历史上产业资本曾出现三次减持高峰，均在市场表现比较好时减持，但没改变市场上涨的趋势。因此，禁令期内积压的限售股一次性释放的影响也并不大，市场风险偏好将重新提升。
市场“酝酿期” 五大板块可掘金
机构排名战步入尾声，本周开始到2016年1月18日第一份年报披露，市场将面对一个特殊时间段——往往是信贷高峰酝酿期、业绩预告密集期、政策憧憬期。市场分析认为，明年1月18日前，投资者可逢低关注五大投资主题。
细心的投资者会发现，元旦前两周和元旦后两周，市场走势具有高度一致性——元旦前2周涨，则元旦后2周继续涨；反之亦然。统计数据显示，沪指25年来，有20年元旦前后市场运行方向完全一致。同时，市场风格运行只有一种情况——元旦后是题材股天下。
安信证券高级投顾顾忠分析说，每年二三月是信贷投放扩张阶段，而一月只能算酝酿期。依靠存量博弈的资金只能选择中小成长题材而非权重大蓝筹。同时，憧憬更多产业政策出台的主力资金会加速布局新兴产业。另外，上市公司年报正式披露前，具有高送转潜力的绩优成长股将不断地吸引资金注意力。
海通证券高级分析师张亮认为，目前，市场政策面总体宽松，央行进一步降准仍可期待。同时，近几年，限售股解禁期间往往股价震荡上行甚至加速上攻，因为大股东一般不会在股价下跌阶段减持。另外，尽管今年以来经济数据不断下滑，然而上市公司质量特别是中小创业绩高速增长，高分红股票越来越多，势必进一步激发投资者信心和热情。
红塔证券投资顾问黄霁表示，后市可关注五大板块战略投资机会。
1。一带一路
潜力股：中国电建、中国交建、中国铁建、中国建筑、龙建股份、中国一重、天桥起重、达刚路机、宝利国际。
2.ST概念
3。家电板块
潜力股：TCL集团、四川长虹、海信电器、美的集团、老板电器。
4。体育板块
5。商业零售
潜力股：中兴商业、广州友谊、东百集团、鄂武商、商业城、汉商集团。
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