创业板重挫逾6％ 创年内最大跌幅

“星期四魔咒”再度来袭。昨日大盘没有延续周三的止跌反弹，反而进一步下挫并失守4800点整数关支撑，创业板指更是重挫逾6%，创出年内最大跌幅，投资者期待的反弹落空。周四A股的全线暴跌也给市场蒙上谨慎的阴影。事实上，本周前四个交易日中有三个交易日出现百点长阴，大盘转势迹象明显。展望后市，机构也都普遍认为，虽然A股牛市趋势尚未扭转，短线或将维持高位震荡，创业板则需整体谨慎对待。

  市场全线下跌

  昨日早盘，沪深两市未能承接前日的升势，两市股指双双低开并维持低位盘整，金融股表现尤为疲弱，此前因受益混改的龙头交通银行更是出现在领跌位置。但在航空、钢铁等部分权重板块的拉抬下，市场呈现结构性活跃，总体仍有不错的赚钱效应，沪指也一度接近翻红。

  然而，市场情绪在之前的连续受挫后难以迅速恢复。午后创业板率先跳水，股指呈逐步震荡下探行情，临近尾盘更是呈现加速下跌，创业板指“阴包阳”将前日涨幅回吐殆尽。终盘，484家创业板公司中，有70家创业板公司跌停，263家公司跌幅超过5%，占比54%。上证指数也在创业板弱势行情的拖累下大幅下挫。

  截至收盘，上证综指收报4785.36点，跌182.54点，跌幅3.67%；深成指报16734.84点，跌670.73点，跌幅3.85%；创业板指报3504.55点，跌6.33%。两市合计成交1.46万亿元，较前一个交易日略有下滑。

  盘面上，伴随着午后市场的迅速转弱，各大行业板块几乎全线飘绿，早盘走强的航运、航空、钢铁等涨幅收窄，通讯服务、计算机、生物制品、传媒等创业板前期领涨品种全线溃败，高居行业跌幅榜前列。值得注意的是，在创业板大跌之际，银行等大盘蓝筹在昨日调整中的表现也不容乐观，交通银行逼近跌停，光大银行、中信银行等均跌逾5%。

  机构慎看短线行情

  事实上，昨日已是本周四个交易日来第三次出现百点长阴，上证综指累计跌幅已达7.37%，深成指累计下跌8.16%，创业板指累计跌幅更是达到了达10.13%。值得注意的是，市场量能也呈萎缩态势，昨日两市交易金额已缩至不足1.5万亿，较周一的两万亿缩减了四分之一。

  对于此次以创业板为首的调整，华泰证券分析人士认为，创业板自年初行情转暖以来，期间累计最大涨幅达174%，一些个股的股价涨幅超过5倍，却未曾有过像样的调整，目前，市场估值整体偏高，尤其是创业板，其估值已接近历史高位，此时出现调整并不意外。统计显示，截至昨日，全市场市盈率（TTM）为29.51倍，中小板87.77倍，创业板达到137.67倍。

  同时，资金面方面亦不乐观。包括中银国际证券在内的一些机构认为，与极端环境相比，A股资金流入仍有一定的空间，但目前未必具有走向极端的客观条件。宽松的格局并未改变，但未来一段时间资金环境会较今年上半年有所恶化。具体体现在资金流入的放缓、资金需求的提高，以及金融体系内流动性改善的边际放缓。

  面对本轮牛市以来出现的首次“强震”，机构普遍建议“保存胜利果实”。兴业证券分析师张忆东在强调A股牛市趋势未变，并重申本轮牛市三阶段：“牛市-盘整市-牛市”的同时，也提醒投资者下半年行情可能换挡进入第二阶段：季度性甚至年度性的调整、震荡。

  朱雀投资也认为，市场短期或将进入一个休整期，但下跌空间也难以看得很深。

  具体到操作层面，业内人士建议投资者近期回避那些前期涨幅过大又缺乏业绩支撑的中小盘股，而对那些具有真正成长潜力且涨幅不大的股票，可在调整中逐渐展开布局。