资金拆借利率持续下滑

　　央行上周暂停公开市场操作，由于逆回购到期，市场流动性回笼200亿元。由于本周公开市场没有任何到期资金，因此，本周四央行若继续暂停逆回购，则公开市场将实现全周零投放。业内人士认为，就目前资金面来看，近期流动性会依然泛滥。一方面由于之前的降准政策将向市场释放1.3万亿元资金；另一方面，IPO申购资金解冻也将会为市场贡献上万亿元的流动性。

　　理财产品难以独善其身

　　货币市场资金面宽松的背景下，银行稳健收益型理财产品的预期收益率显得比较摇摆，市场上的两家统计机构给出的上周银行理财产品收益率结果出现相反的状况。

　　普益财富统计显示，4月18日-24日，银行理财产品的平均预期收益率为5.15%，较前一周减少8个基点。其中，预期收益率在6.00%及以上的理财产品共56款，市场占比为8.00%，环比下降1个百分点。1个月至3个月期理财产品346款，预期收益率为5.19%，较上期下降7个基点。

　　而据银率网数据库统计，上周(4月18日-4月24日)上海地区发行的人民币非结构性银行理财产品总数为422款，平均预期收益率为5.31%，较之前一周上升0.02个百分点。

　　或许是因为一个是全国的数据；另一个是上海的数据，因此两个数据存在差异。不管怎样，在货币市场资金利率持续下滑的背景下，银行稳健理财产品收益率难以独善其身。银率网分析师也认为，近两周理财产品收益率回升不具有任何象征意义，预期收益率走低仍是理财产品未来的趋势。

　　部分理财产品吸引力全无

　　理财分析师表示，今年以来，银行理财产品收益率呈现下滑态势，伴随着上周超预期“降准”，银行理财产品的收益率还将继续走低。而且，市场普遍预期央行或将继续出台降息降准等货币政策，可以预见，银行理财产品收益率持续下行将是大概率事件。

　　记者注意到，今年银行稳健收益率理财产品的平均预期年化收益率在5.5%左右。不过，保本保息类产品的预期年化收益率在4%至5%。如某股份制银行近期发售的非保本浮动收益类产品的年收益率在6%左右，但是保本保收益型理财产品年收益率在4.5%左右。而在国有商业银行中，保本保息型理财产品收益水平最近下降的更为明显，平均年收益率仅为4%左右，这一收益水平和银行定期存款利率相差无几，因此，这类产品几乎无人问津。据了解，此前热衷此类理财产品的投资者，最近也开始逐步调整理财结构，有的选择结构性理财产品，有的选择债券基金，有的去打新股，有的干脆拿出一部分资金直接投资股市二级市场。